*本文轉載自《粵國資聚焦》（2024年第2期/總第29期）

習近平總書記強調：“科技創(chuàng)新能夠催生新產業(yè)、新模式、新動能，是發(fā)展新質生產力的核心要素。”格力集團作為珠海首家國有資本投資運營平臺，圍繞產業(yè)科技互促雙強，積極發(fā)揮國有創(chuàng)投資本的重要支撐和引領作用，做好科技金融文章，助推原創(chuàng)性、顛覆性科技成果加快向新質生產力轉化，打造珠海產業(yè)科技互促強勁引擎。

今年4月30日，中共中央政治局召開會議并首次提出要“發(fā)展風險投資，壯大耐心資本”。6月19日，國務院辦公廳出臺《促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展的若干政策措施》。在推進高水平科技自立自強、以科技創(chuàng)新引領現代化產業(yè)體系建設、加快發(fā)展新質生產力的新階段，創(chuàng)業(yè)投資被賦予新的歷史定位。如何更好發(fā)揮金融支持科技創(chuàng)新的關鍵性作用，暢通“科技-產業(yè)-金融”的良性循環(huán)，實現產業(yè)科技互促雙強，成為金融國企的必答題。

作為珠海首家國有資本投資運營平臺，格力集團圍繞“打造一流產業(yè)綜合運營商”的發(fā)展目標，始終踐行金融服務實體經濟的根本宗旨，全力做好科技金融文章，在大力開展科技園區(qū)建設、推進產業(yè)立柱項目招引的同時，堅持把“投小、投早、投硬核科技”擺在突出位置，聚焦新一代信息技術、集成電路、生物醫(yī)藥、先進制造等戰(zhàn)略性新興產業(yè)的科技前沿領域，積極發(fā)揮國資創(chuàng)投引領性、基礎性、戰(zhàn)略性作用，以“耐心資本”孵育一大批具有高成長性、鮮明科技屬性的“硬科技”種子，構建支持科技創(chuàng)新、加速科技成果轉化的創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)，為科技和產業(yè)“雙向奔赴”提供資本賦能，夯實珠海戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展后勁。

截至今年8月，格力集團累計投資A輪及以前的早期科創(chuàng)企業(yè)超70家，其中近80%為增量項目，總投資金額8億元，帶動社會資本95億元；引進培育獨角獸入庫企業(yè)13家，省級創(chuàng)新型、科技型中小企業(yè)27家，助力一微半導體、泰芯半導體、極海微電子、維視艾康特、因明生物等一批早期科技企業(yè)成長為專精特新“小巨人”企業(yè)和擬上市公司。

早期科技企業(yè)是培育壯大戰(zhàn)略性新興產業(yè)的潛力所在、希望所在。在珠海加快構建以新質生產力為支撐、先進制造業(yè)為主體的現代化產業(yè)體系背景下，格力集團早期投資團隊立足珠海的產業(yè)基礎、區(qū)位條件、生態(tài)環(huán)境以及營商環(huán)境等吸引科技企業(yè)的比較優(yōu)勢，堅持“投早、投小、投硬核科技”，走出了一條國有資本賦能科技產業(yè)的新路子，有效推動創(chuàng)新鏈、產業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈深度融合，助力科技成果向新質生產力轉化。

一是堅持投早投小。針對早期科技企業(yè)融資難、融資貴這一問題，格力集團發(fā)揮國有資本孵化培育功能，在企業(yè)發(fā)展的關鍵時期“扶一把”。從投資期限看，格力集團管理的天使基金、創(chuàng)投基金存續(xù)期集中在10年左右，可為科技企業(yè)提供長期資本支持。從投資方向看，主要聚焦新一代信息技術、生物醫(yī)藥、裝備制造、集成電路等新質生產力項目。以集成電路為例，通過覆蓋上游EDA工具、中游設計制造、下游應用等全產業(yè)鏈條，助力關鍵產業(yè)強鏈補鏈。從投資輪次看，種子輪、天使輪項目占比近60%，企業(yè)成立1年內投資的項目占比70%，部分項目對接時企業(yè)還未成立，格力集團以“聯合創(chuàng)始人”的角色陪伴企業(yè)成長。以一微半導體為例，2018年，該企業(yè)在初創(chuàng)期主攻掃地機器人主控芯片研發(fā)這一細分領域，格力集團從團隊的創(chuàng)新意識和技術前景中看到了發(fā)展空間，為其提供500萬元的天使投資，后續(xù)通過集團創(chuàng)投基金、引薦其他戰(zhàn)略投資者等方式，累計為其提供超2億元的投資，幫助企業(yè)先后完成5輪融資。經過短短五年時間，一微半導體的營收規(guī)模、人員規(guī)模實現高倍數增長，成長為國內移動機器人專用芯片領域的領航者、國家專精特新“小巨人”企業(yè)，目前已進入上市輔導期，正穩(wěn)步推進IPO進程。
二是聚焦硬科技領域。圍繞實現國產替代、填補行業(yè)空白、解決“卡脖子”問題的顛覆性、原創(chuàng)性技術開展投資布局。格力集團投資的早期項目，近50%已成為國家高新技術企業(yè)，超40%的項目成為專精特新企業(yè)。投資培育了國內唯一的打印機全系列SoC芯片供應商極海微電子，助力國產打印機信息安全；支持莫綸集團在珠海設立連續(xù)氧化鋁晶體纖維產業(yè)化基地，填補了我國在該領域的技術和產品空白。在國家重點扶持的手術機器人領域，投資引進國內首創(chuàng)“穿刺手術導航定位系統(tǒng)”的高新技術企業(yè)真健康；支持笛思科技研發(fā)5G基站芯片，有效解決國內通信芯片“卡脖子”的問題，助力維視艾康特引進多款國內首家推出、填補行業(yè)空白的眼科器械創(chuàng)新產品。

三是支持高層次人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。瞄準高校、科研院所等科技創(chuàng)新策源地，主動發(fā)掘培育人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和科技成果孵化項目，通過早期投資集聚了一批具有影響力、號召力的科研、創(chuàng)業(yè)領軍人才，包括國家千人、杰青、長江學者等頂尖人才近20名，孵化了一批代表前沿科技最新成果和發(fā)展方向的硬科技項目。格力集團投資的早期項目中，由院士等高層次人才領銜或聯合創(chuàng)立的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目超過30個，例如：投資引進的航天軍工推進系統(tǒng)及氫能裝備高新技術企業(yè)上海瀚氫動力科技，創(chuàng)始人是國家科技進步特等獎、國家技術發(fā)明二等獎獲得者劉彥杰博士，其余創(chuàng)始人均擁有頭部企業(yè)的高級研發(fā)管理經驗。

在“拼經濟”“拼產業(yè)”的背景下，立足區(qū)域優(yōu)勢和產業(yè)布局，引導資金、技術、人才、項目等創(chuàng)新要素向重點領域和薄弱環(huán)節(jié)聚焦，成為培育壯大新興產業(yè)、推動區(qū)域經濟高質量發(fā)展的重要課題。2018年，格力集團旗下基金管理公司受托管理總規(guī)模65.28億元的橫琴新區(qū)政府投資基金（簡稱產業(yè)基金）。該基金以母基金形式發(fā)起，通過參投子基金發(fā)揮杠桿放大效應，吸引社會資本投資珠海重點領域。2023年，格力集團受托管理規(guī)模50億元的珠?；鹑趧?chuàng)業(yè)投資基金，通過“子基金+直投”模式，重點投資扶持天使類、人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)類項目，為珠海加快形成新質生產力、構建萬億級現代化產業(yè)體系打造新引擎。

以產業(yè)基金為例，格力集團充分發(fā)揮“有為政府”和“有效市場”關鍵聯結和核心轉換作用，聚焦方向新、附加值高的新一代信息技術和生物醫(yī)藥兩大賽道，通過與國內頭部市場化投資機構合作設立專業(yè)化子基金，引導資金、項目、人才、技術等創(chuàng)新要素在橫琴集聚。與當時大部分地方政府引導基金“大而全”的特點不同，產業(yè)基金定位“小而?！保铝τ谔岣弋a業(yè)引導和資源撬動的精準性，充分發(fā)揮功能放大、資源鏈接和強鏈補鏈的核心作用。截至目前，產業(yè)投資基金已投資設立子基金20余支，認繳出資66億元，投資早期項目超300個，投資額超100億元，培育上市公司6家，其中返投珠海的項目超70個，返投金額230億元。近年來產業(yè)基金的產業(yè)帶動力、行業(yè)影響力不斷提升，連續(xù)三年獲得清科集團“中國政府引導基金30強”，連續(xù)四年獲得投資中國“粵港澳大灣區(qū)最佳政府引導基金Top10”，累計獲得各類權威機構獎項40余個。

一是發(fā)揮功能放大作用。以子基金為紐帶，引導社會資本進入早期投資領域，壯大支持科技創(chuàng)新、陪伴科創(chuàng)企業(yè)成長的“耐心資本”，累計帶動社會資本在橫琴形成規(guī)模超300億元的子基金集群，實現放大國有資本近5倍。發(fā)揮產業(yè)基金“虹吸”效應，為橫琴引進了夏爾巴資本、弘暉資本、辰德資本、臨芯資本、天鷹資本、高捷資本等集成電路、生物醫(yī)藥領域的一流市場化投資機構和相關創(chuàng)業(yè)投資人才，不斷豐富橫琴創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)。

二是發(fā)揮資源鏈接作用。不久前，國家藥監(jiān)局發(fā)布消息《硬性鞏膜接觸鏡獲批上市》，該產品成為國內唯一進入國家藥監(jiān)局“創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審查程序”的接觸鏡產品，填補了國內視光診療領域的臨床需求空白，該產品正是來自夏爾巴資本引薦、格力集團天使投資賦能的維視艾康特。在“子基金+直投”協(xié)同助力下，該公司實現從初創(chuàng)期、成長期到完成上市輔導、沖刺IPO的飛躍式發(fā)展。近年來，子基金管理人累計向格力集團推薦早期科技項目超1500個，其中子基金投資的芯曜途、天際友盟、中星微、智融科技等一批優(yōu)質科技項目已成功落地珠海。

三是發(fā)揮強鏈補鏈作用。聚焦珠海生物醫(yī)藥與健康產業(yè)的短板弱項，子基金投資引進了普米斯、寧康瑞珠等創(chuàng)新藥研發(fā)優(yōu)質企業(yè)，以及通橋醫(yī)療、賽雷納等高端醫(yī)療器械項目。在集成電路領域，以珠海志芯基金為例，該基金是為突破高端通用芯片設計及專用芯片開發(fā)而設立的集成電路子基金，已投7個項目均為珠海集成電路產業(yè)強鏈補鏈項目。在強鏈方面，引進了與珠海龍頭企業(yè)全志科技業(yè)務高度協(xié)同、提供高性能圖像傳感器芯片及解決方案的燧景科技，主導投資設立的思睿博半導體已成為PC顯示驅動芯片的國產替代供應商。在補鏈方面，引進了以磷化銦為主的半導體單晶材料供應商珠海鼎泰芯源，補強珠海集成電路產業(yè)原材料生產弱項；引進的威視芯是國內稀缺的高清多媒體芯片提供商，彌補國內TV廠商在全球中高端市場需要依賴進口芯片的不足。
投后服務是股權投資的重要一環(huán)，從短期財務收益來看是“成本項”，但從產業(yè)培育的長遠維度看是“收益項”。格力集團堅守早期投資服務科技創(chuàng)新和產業(yè)培育的初心，始終把做好投后服務作為賦能科技企業(yè)發(fā)展的核心內容，通過“投資+投后服務”幫助企業(yè)鏈接政策資源、金融資源、產業(yè)資源和應用場景，形成多元服務的投后增值賦能工具箱，將種子期、初創(chuàng)期項目培育成專精特新“小巨人”、獨角獸企業(yè)、隱形冠軍，形成“以小博大”的產業(yè)培育模式，助力科技企業(yè)跑出“加速度”。

在創(chuàng)業(yè)支持方面，針對初創(chuàng)企業(yè)缺資金、缺人脈、缺市場、缺資源的實際情況，幫助其鏈接屬地政府的科技、財政、產業(yè)、土地、工商、稅務等政策服務，提供人才招聘、工商注冊、上下游對接、產業(yè)載體等全方位支持。在金融支持方面，發(fā)揮全生命周期產業(yè)投資體系優(yōu)勢，為被投企業(yè)提供涵蓋天使投資、創(chuàng)投投資、私募股權投資、IPO的全周期資本賦能，以及融資租賃、商業(yè)保理、融資擔保等多樣化金融服務，并通過投貸聯動、知識產權質押融資等方式，幫助企業(yè)對接優(yōu)質金融資本。在管理賦能方面，發(fā)揮投資團隊的專業(yè)化優(yōu)勢并引進第三方資源，幫助企業(yè)制定戰(zhàn)略規(guī)劃、健全內部管理制度、完善公司治理，實現持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

目前，格力集團投資的早期科技企業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，項目再融資率超60%，其中28個項目實現估值倍增，多家被投企業(yè)被知名上市公司收購，7家企業(yè)已完成股改準備上市。40余個項目在中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽、橫琴國際科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽等權威賽事中獲獎，其中笛思科技獲中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽廣東賽區(qū)總決賽初創(chuàng)組冠軍、中科慧智獲廣東“眾創(chuàng)杯”總決賽金獎、橫樂醫(yī)學獲“省長杯”工業(yè)設計大賽概念設計組金獎、真健康獲評橫琴科創(chuàng)大賽成長組一等獎。4個項目的創(chuàng)始人在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)過程中當選中國科學院院士、英國皇家工程學院院士。

2023年以來，格力集團投資的多個早期科技項目在產品研發(fā)和產業(yè)化方面取得重大進展：正和微芯發(fā)布全球首款10uA超低功耗60G毫米波雷達傳感芯片，星聯肽國內首個多肽偶聯藥物SC-101獲得臨床默示許可，因明生物重組A型肉毒毒素的全球首個醫(yī)療適應癥IND申請獲CDE受理，鏨芯半導體成功實現28納米FPGA芯片流片，泰芯半導體榮獲國內首個Wi-Fi聯盟認證，瑞德林百噸級智能工廠、中科慧智首條總裝測試線、莫綸集團金灣生產基地相繼投產，創(chuàng)業(yè)投資“以小博大”的產業(yè)培育作用初步顯現。

▲格力集團被投企業(yè)泰芯半導體芯片獲得國內首個Wi-Fi CERTIFIED HaLow?聯盟認證

未來，格力集團將深入貫徹落實省、市關于高質量發(fā)展的部署要求，進一步聚焦科技創(chuàng)新，充分發(fā)揮國有“耐心資本”在推動產業(yè)科技互促雙強、培育壯大戰(zhàn)略性新興產業(yè)等方面的關鍵性、引領性作用，奮力打造一流產業(yè)綜合運營商，加快構建“科技轉化+創(chuàng)業(yè)孵化+產業(yè)加速”三位一體的產業(yè)生態(tài)服務體系，支持科技創(chuàng)新成果加速轉化應用，助推科技創(chuàng)新“關鍵變量”轉化為新質生產力的“價值增量”。